Prospek IPO GMF AeroAsia

Per tahun 2017 ini, sudah sekitar 25 perusahaan yang mencatatkan saham perdana (IPO) di Bursa Efek Indonesia. Bahkan cukup banyak perusahaan yang akan IPO di semester II 2017 ini. Salah satu IPO yang menarik dan cukup banyak dibicarakan oleh kalangan investor adalahGMF AeroAisa, di mana GMF AeroAsia dijadwalkan akan melakukan IPO pada tanggal 10 Oktober 2017. GMF AeroAsia diperkirakan akan melepas 20% – 30% dari seluruh total saham perusahaan. Dalam artikel ini, saya akan coba membahas sedikit mengenai GMF AeroAsia, dan bagaimana prospek IPO ke depannya. Pertama kali dibentuk sejak 1949, GMF berawal dari divisiMaintenance Engineering(ME) Garuda Indonesia. Pada tahun 1998 divisi ME ini berubah menjadi Strategic Business Unit Garuda Maintenance – Facility (SBU – GMF) yang menangani seluruh aktivitas perawatan armada Garuda Indonesia, sehingga Garuda Indonesia lebih fokus kepada core business nya, yaitu operator penerbangan. Barulah pada tahun 2002, Garuda Indonesia melakukanspin-offterhadap SBU – GMF sehingga resmi menjadi anak usaha dengan namaPT Garuda Maintenance Facility AeroAsia. Struktur Organisasi Garuda Indonesia Group Perusahaan bergerak pada jasa perawatan, reparasi, dan overhaul pesawat terbang. GMF memiliki 5 jasa yang ditawarkan : [li]Line Maintenance.[/li] Merupakan perawatan pesawat seperti Pre-Flight Check, Transit Check, Daily Check, serta perawatan lainnya yang bertujuan mengurangi perawatan yang tidak terjadwal dan keterlambatan teknis. [li]Base Maintenance[/li] Merupakan jenis perawatan heavy check rutin, modifikasi besar, pengecatan eksterior, hingga finishing dekoratif. Untuk perawatan ini dilakukan di hanggar besar di mana GMF saat ini memiliki fasilitas tiga hangar [li]Component Services[/li] Merupakan jasa repair dan overhaul untuk instrument pesawat, kontrol elektronik, radar, navigasi, flight data recorder, dan gyros. [li]Engine Maintenance[/li] Merupakan perawatan mesin pesawat dan Auxiliary Power Unit (APU) yang dilakukan di Engine Workshop [li]Cabin Maintenance[/li] Merupakan jasa perawatan kabin pesawat, termasuk di dalamnya in-flight entertainment, yang dilakukan saat Pre-Flight Check, Transit Check, Daily Check, dan Monthly Inspection. Saat ini, 65% dari revenue GMF didapatkan dari induk usahanya Garuda Indonesia, sementara 35% sisanya dari Non Garuda Indonesia Group. Perusahaan mentargetkan bahwa di tahun 2021, rasio nya akan berbalik menjadi 65% revenue didapatkan dari Non-Garuda Indonesia Group. Saat ini, pangsa pasar GMF baru sebesar 32% dan belum menyentuh pangsa pasar pesawat asing. Oleh karena itu wajar saja apabila perusahaan memiliki target untuk mencapai pendapatan US$1 miliar di tahun 2021 nanti. Kinerja GMF AeroAsia selama 6 tahun terakhir cukup baik, terlihat daripertumbuhan laba bersih dan pendapatan yang cukup konsistenselama 2011 – 2016. Sebagai gambaran, di tahun 2011, perusahaan membukukan laba bersih US$ 7.3 juta dan di tahun 2016, perusahaan membukukanlaba bersih US$ 57.7 juta. Kenaikan laba bersih ini juga disumbangkan darikenaikan pendapatan usahajuga bertumbuh dari US$ 185.8 juta menjadiUS$ 388.6 juta. Dari kinerja pendapatan dan laba bersih tersebut, kita juga dapat melihat bahwa perusahaan memilikiNet Profit Margin yang meningkat, dari 3.9% di tahun 2011 menjadi14.86% di tahun 2016.ROE juga meningkatdari 12.4% di 2011 menjadi33.5% di 2016. Hanya saja perusahaan memilikiDebt to Equty Ratio (DER)1.56X, di mana per posisi terakhir, perusahaan memiliki hutang US$ 270.0 juta berbanding ekuitas US$ 172.5 juta. Jika kita bicara mengenai prospek kinerja perusahaan, bisa dikatakan industri penerbangan dan MRO juga masih memiliki prospek yang sangat baik. Aspek perawatan pesawat menjadi kebutuhan mendasar dan memegang peranan penting bagi maskapai penerbangan dalam menjaga kualitas operasional dan keamanan pesawat komersial. Industri penerbangan global sendiri ke depan diprediksi meningkat 4.8% per tahun. However, kinerja GMF yang cemerlang iniberbanding terbalik dengan induk usahanya, Garuda Indonesia, di mana seperti kita ketahui, GIAA mencatat kerugian sebesar US$ 283.8 juta (setara Rp 3.8 triliun) pada 1H17. Berdasarkan pengalaman, kinerja saham anak usaha turut dipengaruhi oleh kinerja saham induk usaha, faktor ini lah yang kemungkinanbisa menjadi pemberatbagi GMF AeroAsia nantinya. Lewat IPO GMF AeroAsia ini pun Garuda Indonesia juga berharap bisa memperkecil kerugian sekaligus juga meningkatkan nilai ekuitasnya. Dalam IPO nya nanti, GMF menawarkan 30% sahamnya (setara 10.89 miliar lembar saham) pada harga Rp 390 – 510 per lembar saham. Artinya, dari proses IPO ini diperkirakan GMF akan mendapatkandana segar sekitar Rp 4.2 triliun – Rp 5.5 triliun.Dana ini bisa dibilang cukup besar. Jika terserap maksimal, bisa dikatakan IPO GMF akan menjadiIPO dengan nilai emiten terbesar sepanjang tahun 2017. Sekedar gambaran, angka ini juga setara dengan dana yang diterima oleh WSBP saat IPO tahun 2016 silam (Rp 5.07 triliun). Menurut keterangan saatpublic expose, sebanyak 60% dari hasil IPO ini nantinya akan digunakan untuk investasi peningkatan kapasitas diline maintenance, 25% untuk kebutuhan modal kerja, dan 15% untuk refinancing. Lalu apakah harga Rp 390 – 510 ini tergolong murah atau mahal? Dengan asumsi target laba perusahaan sebesar US 69juta (Rp 920 miliar) di tahun 2017 ini tercapai,dan jumlah saham beredar GMF saat ini adalah 36.3 miliar lembar saham. Maka, kita bisa dapatkanlaba bersih per lembar saham GMFadalah Rp 920miliar : 36.3 miliar lembar saham, yaitu sekitarRp 25.3 per lembar saham.Demikian pula, jumlah ekuitas yang saat ini sebesar US$ 172.5 juta (setara Rp 2.3 triliun), ditambah dana IPO Rp 4.2 triliun – Rp 5.5 triliun, maka ekuitas GMF akan menjadi Rp 6.5 triliun – Rp 7.8 triliun setelah IPO (kita pakaiRp 7.1 triliunsebagai nilai tengah). Maka, kita juga bisa dapatkannilai buku (book value) per lembar saham GMF termasuk dana IPOadalah Rp 7.1 triliun : 36.3 miliar lembar saham, yaitu sekitarRp 195.6 per lembar saham. Dengan demikian,Price to Earnings Ratio (PER)GMFadalah15.4X –20.1XdenganPrice to Book Value (PBV) GMFadalah1.9 X –2.6X.Untuk ukuran perusahaan dengan ROE di atas 30%, maka valuasinya masih bisa dibilang cukup menarik. Meskipun,in my personal opinion, dengan kondisi GIAA yang rapor nya masih merah seharusnya GMF bisa memberikan diskon yang lebih besar lagi untuk menarik minat yang lebih besar. Secara overall, IPO GMF sejatinya cukup menarik karena setidaknya kinerja GMF AeroAsia ini lebih meyakinkan ketimbang induk usahanya PT Garuda Indonesia (GIAA), selain di satusisi jenis usahanya yang lebihrisk-moderateketimbang induk usahanya, di sisi lain jenis usahanya juga tidak terlalu memakan biaya yang terlalu besar. Hal ini dapat terlihat dariGross Profit Margin sebesar 77.5%,Operating Profit Margin sebesar 22.5%, danNet Profit Margin sebesar 14.9%. Di sisi lain, GMF juga cukup sehat dengan rasio likuiditas yang cukup baik (Current Ratio 2.24X). Jadi kesimpulannya, apakah IPO GMF ini layak dibeli atau tidak? Kalau itu, saya kembalikan kepada Anda masing-masing. Saya pun tidak tahu apakah harga sahamnya akan terbang di hari-hari pertama seperti saham-saham yang IPO di semester 1 2017 lalu. Namun yang jelas, saya melihat setidaknya perusahaan memiliki fundamental yang cukup bagus dan resiko yang lebih rendah dalam berinvestasi. Semoga dengan beberapa penjelasan di atas bisa membantu Anda untuk mengambil keputusan terkait beli atau tidaknya IPO GMF ini. Info : Dapatkan ringkasan Laporan Keuangan dari 500+ perusahaan di BEI serta kalkulator untuk mengetahui harga wajar sebuah saham dengan berlanggananCheat Sheet. Untuk info lebih lanjut, silakan klik disini. Monthly Investing Plan September 2017sudah terbit, Anda bisa berlangganan disini.
Multi Quote Quote
20181114lck knicks jerseys hermes outlet ugg outlet ugg outlet miu miu handbags birkenstock sandals canada goose outlet kobe shoes nhl jerseys ferragamo shoes suicoke sandals coach outlet online van cleef & arpels jewelry ugg outlet canada goose jackets polo ralph lauren michael kors outlet canada goose outlet baltimore ravens jerseys jordan shoes michael kors outlet swarovski outlet canada goose outlet ugg boots clearance ugg outlet canada goose outlet christian louboutin store kate spade outlet coach outlet balenciaga sneakers fitflops sale christian louboutin outlet true religion jeans canada goose outlet polo ralph lauren fitflops outlet nike free cheap snapbacks air max 1 belstaff jackets polo shirts coach factory outlet canada goose canada goose coats michael kors outlet polo ralph lauren air max 2017 futbol baratas fitflops sale clearance michael kors handbags balenciaga sneakers canada goose jackets yeezy boost 350 supreme clothing longchamp solde michael kors outlet merrell shoes michael kors outlet clearance christian louboutin outlet nike shoes michael kors handbags bottega veneta outlet ugg outlet coach outlet online uggs visvim shoes air force 1 true religion jeans ugg boots adidas outlet true religion jeans michael kors outlet ugg outlet pelicans jerseys ralph lauren pas cher tory burch outlet stussy clothing canada goose coats clippers jerseys ugg outlet ray ban sunglasses mulberry handbags ugg boots kobe bryant shoes ugg boots pandora charms football shirts toms shoes ysl outlet air max 97 canada goose coats coach outlet giuseppe zanotti outlet indianapolis colts jerseys michael kors outlet tory burch handbags pandora charms mulberry outlet true religion jeans toms shoes ugg boots ferragamo shoes tory burch outlet celine outlet air jordan 3 mbt shoes golden goose sneakers ugg outlet raptors jerseys ralph lauren polo mbt shoes red bottom shoes true religion outlet polo ralph lauren chrome hearts outlet michael kors outlet online michael kors outlet five fingers shoes canada goose jackets ugg outlet adidas outlet christian louboutin outlet uggs outlet simulation shoes tory burch outlet pandora jewelry kappa clothing ferragamo outlet pandora coach outlet online michael kors outlet uggs outlet magic jerseys yeezy boost polo ralph lauren christian louboutin outlet michael kors outlet fitflops shoes fitflops sale clearance michael kors outlet moncler outlet michael kors handbags world cup jerseys christian louboutin outlet pandora charms ugg outlet polo ralph lauren uggs outlet montblanc pens ferragamo outlet nike presto pandora outlet oakley sunglasses mulberry handbags canada goose coats cheap jordans cheap jordans coach outlet san francisco 49ers jerseys canada goose jackets ray ban sunglasses soccer jerseys coach outlet canada goose outlet converse shoes barcelona jersey bucks jerseys moncler outlet ugg outlet coach outlet canada goose outlet gucci outlet ugg outlet coach factory outlet canada goose outlet ugg outlet longchamp handbags michael kors outlet michael kors outlet moncler outlet fitflops sale chicago blackhawks jerseys pistons jerseys ugg outlet hornets jerseys coach outlet prada sunglasses ugg outlet ugg outlet off-white ugg outlet michael kors outlet canada goose jackets nike dunks thunder jerseys grizzlies jerseys bulls jerseys herve leger outlet coach outlet online canada goose outlet pandora charms oakley sunglasses true religion jeans suns jerseys coach outlet michael kors outlet under armour outlet moncler outlet ecco shoes burberry outlet pandora charms burberry outlet jordan shoes kate spade outlet ray ban sunglasses mulberry handbags michael kors outlet nike roshe one coach outlet air huarache nike air max 2015 houston texans jerseys ugg outlet true religion jeans mont blanc pens prada shoes longchamp pliage michael kors outlet pandora charms nuggets jerseys nba jerseys ray ban sunglasses nike shoes oakley sunglasses nfl jerseys wholesale jordan shoes christian louboutin outlet hermes birkin longchamp handbags michael kors outlet cheap jerseys cheap jordans cheap jordans nike blazer pas cher jazz jerseys coach outlet canada goose jackets canada goose jackets pandora charms sale clearance mizuno running shoes tory burch outlet new balance shoes true religion jeans canada goose outlet oakley sunglasses michael kors outlet michael kors outlet uggs outlet toms shoes michael kors air jordan shoes swarovski crystal cheap nfl jerseys kate spade outlet mcm outlet soccer shoes jordan shoes christian louboutin outlet keen shoes michael kors outlet ray ban sunglasses cartier jewelry moncler outlet givenchy handbags nike foamposite barbour jackets harden shoes christian louboutin outlet ugg outlet kobe 9 hermes outlet ugg boots lebron james shoes supreme clothing michael kors outlet canada goose outlet kate spade outlet coach outlet ubiq shoes canada goose jackets nba jerseys valentino outlet christian louboutin outlet coach outlet coach outlet canada goose outlet michael kors outlet michael kors outlet vans shoes ugg outlet ray ban sunglasses ugg outlet nike shoes air max 90 y3 shoes coach outlet online uggs outlet canada goose outlet true religion outlet nike revolution canada goose outlet nike revolution reebok trainers polo outlet coach outlet jeep shoes coach outlet moncler jackets cavaliers jerseys gucci outlet true religion outlet cheap mlb jerseys swarovski crystal ugg boots coach outlet ugg outlet ugg boots pandora outlet nike lunarglide moncler outlet pandora charms polo ralph lauren coach outlet camel shoes ray ban outlet new york knicks jersey christian louboutin pandora jewelry ugg boots clearance tory burch outlet canada goose outlet minnetonka outlet cheap jerseys canada goose jackets ray ban sunglasses lakers jerseys polo ralph lauren rockets jerseys canada goose jackets tods outlet uggs outlet coach outlet ugg boots nhl jerseys north face jackets kate spade outlet true religion jeans mulberry handbags uggs outlet cheap jordans canada goose coats nike tennis canada goose outlet ugg boots pandora charms north face jackets hermes belt michael kors outlet pandora charms nike factory outlet cleveland cavaliers jersey ralph lauren polo shirts gucci handbags michael kors outlet jordan shoes ed hardy clothing jordan shoes coach outlet ugg outlet ugg boots moncler outlet ugg outlet true religion jeans louboutin pas cher coach outlet longchamp outlet christian louboutin outlet ralph lauren outlet christian louboutin shoes pandora outlet ugg boots coach outlet online michael kors outlet online birkenstock outlet polo outlet longchamp outlet nfl jersey wholesale swarovski outlet air jordan 4 spurs jerseys cheap jordans wizards jerseys true religion jeans air max 90 ralph lauren pas cher adidas nmd lakers jerseys marc jacobs outlet oakley sunglasses canada goose outlet air jordan release dates michael kors undefeated clothing christian louboutin outlet soccer jerseys uggs outlet ugg outlet michael kors outlet coach outlet light up shoes michael kors cheap mlb jerseys pandora charms swarovski outlet dolce and gabbana christian louboutin shoes ugg outlet polo ralph lauren chrome hearts outlet dc shoes dior outlet cheap jordans longchamp handbags gucci outlet links of london canada goose outlet malone souliers mules nike outlet coach outlet basketball shoes coach outlet store online michael kors outlet clearance nike store bvlgari jewelry prada outlet coach factory outlet celtics jerseys denver broncos jerseys canada goose jackets fitflops kate spade outlet nike outlet kevin durant shoes polo ralph lauren red bottom shoes trailblazers jerseys timberwolves jerseys ray ban sunglasses le coq sportif shoes nobis outlet coach outlet online ugg outlet coach outlet manolo blahnik outlet off white tory burch outlet michael kors outlet tory burch outlet air jordan 12 true religion outlet burberry outlet uggs outlet salomon shoes stephen curry shoes pandora charms wellensteyn jackets michael kors handbags air max 90 kate spade outlet nike cortez uggs outlet hawks jerseys oakley sunglasses yeezy boost ugg outlet polo outlet ralph lauren polo shirts air max polo outlet pandora jewelry air jordan shoes palladium boots supra shoes cheap nhl jerseys polo ralph lauren cheap nfl jerseys red bottom shoes ugg outlets mbt shoes heat jerseys ugg boots polo outlet uggs outlet longchamp bags coach outlet michael kors outlet gucci outlet coach outlet online chrome hearts sunglasses manchester united jersey ugg outlet ugg outlet pandora charms canada goose outlet ray ban sunglasses moncler outlet pandora outlet coach outlet ugg outlet fila shoes adidas nmd jack wolfskin coach outlet online ferragamo outlet san antonio spurs jerseys lacoste soldes asics shoes michael kors wallets yeezy boost fitflops adidas trainers ugg boots ralph lauren polo shirts coach outlet air huarache louboutin shoes coach outlet online michael kors handbags canada goose parka dansko shoes true religion jeans canada goose outlet michael kors outlet mavericks jerseys canada goose jackets kate spade outlet uggs outlet kings jerseys michael kors outlet nets jerseys canada goose outlet columbia sportswear 76ers jerseys north face jackets ferragamo outlet coach canada coach handbags coach handbags nike shoes oakley sunglasses ugg boots clearance pacers jerseys tory burch outlet scarpe mbt air jordan retro adidas crazy lacoste polo shirts adidas uk real madrid jersey ugg boots moncler outlet ugg outlet coach outlet ugg outlet golden state warriors jerseys fitflops sale clearance true religion uk ugg outlet ugg boots ugg boots warriors jerseys polo ralph lauren coach outlet fred perry polo shirts ugg boots jimmy choo shoes longchamp outlet christian louboutin outlet michael kors outlet canada goose outlet canada goose outlet ray ban sunglasses puma outlet moncler jackets clarks shoes reebok outlet store canada goose jackets kate spade outlet swarovski outlet nike air force 1 mulberry bags air jordan 4 canada goose jackets michael kors outlet cheap jordans ugg outlet mulberry handbags coach handbags mont blanc pens adidas ultra boost tory burch outlet longchamp solde ugg boots burberry outlet ray ban sunglasses christian louboutin outlet kate spade outlet saucony shoes chelsea jersey nba jerseys michael kors uggs outlet red bottom shoes canada goose outlet oakley sunglasses coach outlet uggs outlet mulberry bags cheap jerseys canada goose outlet ferragamo outlet cheap football shirts oakley sunglasses canada goose christian louboutin outlet nike shoes supreme clothing polo ralph lauren supreme clothing canada goose outlet canada goose jackets mishka clothing cheap jordans coach outlet jordan shoes red bottom shoes cazal sunglasses mulberry outlet adidas wings 20181114lck
Multi Quote Quote
nike flyknit racer lebron 16 shoes yeezy boost 350 kyrie shoes coach handbags lebron 15 shoes golden goose hermes belt coach outlet online air max 90 adidas eqt support adidas pure boost kd 11 kobe byrant shoes kyrie 3 moncler jacket michael kors handbags jordan retro kd 11 shoes links of london outlet store yeezy boost 350 kd shoes adidas ultra boost supreme hoodie nike air force nike jordans hermes belts for men lebron james shoes curry 5 coach outlet air force 1 nike sneakers for women hogan outlet yeezys adidas ultra boost uncaged balenciaga sneakers yeezy 700 jordan sneakers mbt shoes online fila shoes air jordan 13 nike air max reebok shoes stephen curry 5 golden goose outlet yeezy boost 350 chrome hearts nba jerseys chrome hearts online adidas superstar supreme hoodie jordan shoes hermes handbags birkin bag replica rolex lebron 10 cheap jordans nike react lacoste outlet jordan shoes off white jordan 1 lacoste polo shirts ysl handbags zx flux lebron 16 jordan 12 birkin bag golden goose fake rolex adidas nmd nike air huarache nike shox for men gucci belt adidas iniki vapormax timberland outlet yeezy 500 golden goose michael kors handbags caterpillar boots cheap jordans nmd adidas yeezy nike hyperdunk goyard st louis tot adidas gazelle lacoste polo off white clothing yeezy boost 350 v2 goyard wallet retro jordans nike shoes yeezy boost adidas superstars adidas shoes kobe 11 yeezy hermes belt balenciaga shoes converse outlet store yeezy shoes michael kors purses air yeezy nhl jerseys golden goose outlet air jordans jordan 13 jordans fila shoes michael kors yeezy shoes nike max jordans yeezy boost 350 nike cortez men retro jordans kobe sneakers canada goose jacket nfl store crazy explosive yeezy shoes ferragamo belt coach outlet yeezy boost 350 v2 lebron 11 paul george shoes michael kors handbags ferragamo belts hermes handbags for sale golden goose outlet balenciaga fake rolex goyard air jordan off white shoes balenciaga nike air max michael kors factory outlet michael kors uk fitflops sale clearance red bottom shoes air jordan 4 kobe basketball shoes nike air force 1 yeezy boost 350 v2 curry 4 shoes tory burch sandals coach outlet sale nike basketball shoes goyard bag adidas nmd cheap jordans nike air max off white clothing jordan 6 nike air max off white nike iniki james harden shoes yeezy boost jordan retro 6 balenciaga shoes yeezy golden goose outlet kobe 11 yeezy boost 350 cat boots off white hoodie hermes bags nike epic react golden goose michael kors handbags outlet nike air max 2018 nike huarache adidas shoes online adidas ultra adidas outlet hogan outlet online nike sneakers adidas tubular adidas stan smith shoes yeezy boost coach outlet bape hoodie jordan 11 retro yeezy boost 350 v2 Kanye West shoes adidas crazy explosive goyard handbags offwhite lacoste adidas nmd r1 mlb jerseys asics running shoes ysl kd shoes chrome hearts online kobe 9 links of london nike polo shirts curry 4 nike roshe yeezy boost 500 yeezy shoes reebok outlet nike shox moncler jackets adidas stan smith sneakers goyard bags michael kors handbags nike huarache off white nike kd 11 off white clothing yeezy boost kevin durant shoes westbrook shoes michael kors handbags gucci belts off white fila shoes lebron 16 hermes online shop harden shoes pandora bracelet ferragamo belt michael kors adidas yeezy boost coach outlet online coach outlet sale jordan 4 louboutin shoes uk jordan retro 12 kobe shoes kyrie 4 shoes lebron 16 shoes adidas stan smith yeezy boost 350 mbt shoes goyard bags birkin bag bape hoodie michael kors outlet golden goose michael jordan shoes yeezys michael kors outlet louboutin shoes golden goose golden goose sneakers basketball shoes fila goyard adidas nmd nike vapormax lebron shoes yeezy boost 350 adidas yeezy jordan 11 michael kors outlet online off white off white shoes cheap nfl jerseys fila nike air max 270 nike lebron 16 christian louboutin moncler outlet adidas tubular kobe shoes nike foamposite adidas eqt adidas tubular cheap nba jerseys kd 11 canada goose birkin bag tory burch fila disruptor lacoste online shop nfl jerseys golden goose sneakers adidas shoes outlet coach factory outlet ralph lauren uk hermes belt jordan shoes curry 5 pandora jewelry calvin klein outlet longchamp outlet nike cortez adidas ultra boost hermes outlet online fila moncler jackets air max 270 golden goose outlet air jordan kd shoes ultra boost nike flyknit yeezy boost 350 v2 cheap mlb jerseys kobe 9 cheap jordans supreme clothing valentino lacoste outlet fitflops lacoste polo yeezy boost goyard handbags golden goose sneakers jordan shoes hermes handbags bag red bottoms kd 10 air max 2019 michael kors outlet yeezy michael kors outlet online lebron shoes 100% real jordans for cheap cheap nba jerseys adidas zx flux goyard handbags pure boost golden goose sneakers fila off white x jordan 1 asics shoes nike air max 90 timberland boots coach outlet kate spade handbags tory burch shoes mbt shoes outlet hermes handbags yeezy 500 nike air max 2017 fila shoes yeezy boost 350 calvin klein outlet online nike sneakers for men chrome hearts yeezy shoes yeezy boost 700 yeezy boost nike polo fila sneakers jimmy choo shoes vans shoes longchamp bags jordan shoes chrome hearts adidas outlet online yeezy shoes yeezy boost adidas stan smith nmd lebron 15 kyrie irving shoes michael kors outlet ralph lauren uk fake rolex watches goyard bag balenciaga triple s nike roshe run stephen curry 5 michael kors outlet jordans red bottom heels lacoste polo tory burch outlet yeezy shoes balenciaga shoes nike epic react adidas tubular shadow vans outlet longchamp balenciaga air max yeezy boost 350 v2 ferragamo belts longchamp handbags valentino shoes nike react adidas yeezy converse outlet adidas nmd runner kyrie 4 off white hoodie russell westbrook shoes baseball jerseys adidas yeezy lebron 16 yeezy boost 350 hermes birkin michael kors outlet air max 2018 coach factory outlet chrome hearts online nike air max 2019 polo ralph lauren michael kors handbags curry 4 rolex replica michael kors outlet online
Multi Quote Quote
Sign up or Sign in to create a reply.

Recent Updates


Loading...