FUNDAMENTAL ANALYSIS

Tempat Bahasan Analisa Fundamental Master FA gabung disini ok… waktu dan tempat dipersilahkan …. smile smile
Multi Quote Quote
As requested…\r\nngga ada salahnya berbagi ilmu…\r\n\r\n\r\nDiscounted Cash Flow - DCF\r\n \r\nWhat Does Discounted Cash Flow - DCF Mean?\r\nA valuation method used to estimate the attractiveness of an investment opportunity. Discounted cash flow (DCF) analysis uses future free cash flow projections and discounts them (most often using the weighted average cost of capital) to arrive at a present value, which is used to evaluate the potential for investment. If the value arrived at through DCF analysis is higher than the current cost of the investment, the opportunity may be a good one. \r\n\r\nCalculated as: \r\n \r\nDCF = (CF1) / (1+r)1 + (CF2) / (1+r)2 + (CFn) / (1+r)n\r\n\r\nCF = Cash Flow\r\nr = Discount rate (WACC)\r\n\r\n\r\nAlso known as the Discounted Cash Flows Model\r\n\r\nThere are many variations when it comes to what you can use for your cash flows and discount rate in a DCF analysis. Despite the complexity of the calculations involved, the purpose of DCF analysis is just to estimate the money you''d receive from an investment and to adjust for the time value of money. \r\n\r\nDiscounted cash flow models are powerful, but they do have shortcomings. DCF is merely a mechanical valuation tool, which makes it subject to the axiom "garbage in, garbage out". Small changes in inputs can result in large changes in the value of a company. Instead of trying to project the cash flows to infinity, terminal value techniques are often used. A simple annuity is used to estimate the terminal value past 10 years, for example. This is done because it is harder to come to a realistic estimate of the cash flows as time goes on. \r\n\r\n———————————————————————————————————————————————–\r\n\r\nWeighted Average Cost Of Capital - WACC\r\n \r\nWhat Does Weighted Average Cost Of Capital - WACC Mean?\r\nA calculation of a firm''s cost of capital in which each category of capital is proportionately weighted. All capital sources - common stock, preferred stock, bonds and any other long-term debt - are included in a WACC calculation. All else help equal, the WACC of a firm increases as the beta and rate of return on equity increases, as an increase in WACC notes a decrease in valuation and a higher risk.\r\n\r\nThe WACC equation is the cost of each capital component multiplied by its proportional weight and then summing: \r\n\r\nWACC = ( (E/V) * Re ) + ( D/V * Rd * (1-Tc) )\r\n\r\n\r\nWhere: \r\nRe = cost of equity \r\nRd = cost of debt \r\nE = market value of the firm''s equity \r\nD = market value of the firm''s debt \r\nV = E + D \r\nE/V = percentage of financing that is equity \r\nD/V = percentage of financing that is debt \r\nTc = corporate tax rate \r\n\r\nBusinesses often discount cash flows at WACC to determine the Net Present Value (NPV) of a project, using the formula: \r\n\r\nNPV = Present Value (PV) of the Cash Flows discounted at WACC. \r\n\r\nBroadly speaking, a company’s assets are financed by either debt or equity. WACC is the average of the costs of these sources of financing, each of which is weighted by its respective use in the given situation. By taking a weighted average, we can see how much interest the company has to pay for every dollar it finances. \r\n\r\nA firm''s WACC is the overall required return on the firm as a whole and, as such, it is often used internally by company directors to determine the economic feasibility of expansionary opportunities and mergers. It is the appropriate discount rate to use for cash flows with risk that is similar to that of the overall firm.\r\n\r\n———————————————————————————————————————————————-\r\n\r\nCost Of Capital\r\n\r\nWhat Does Cost Of Capital Mean?\r\nThe required return necessary to make a capital budgeting project, such as building a new factory, worthwhile. Cost of capital includes the cost of debt and the cost of equity.\r\n\r\nThe cost of capital determines how a company can raise money (through a stock issue, borrowing, or a mix of the two). This is the rate of return that a firm would receive if it invested in a different vehicle with similar risk.\r\n\r\n\r\n———————————————————————————————————————————————-\r\n\r\nCost Of Debt\r\n\r\nWhat Does Cost Of Debt Mean?\r\nThe effective rate that a company pays on its current debt. This can be measured in either before- or after-tax returns; however, because interest expense is deductible, the after-tax cost is seen most often. This is one part of the company''s capital structure, which also includes the cost of equity. \r\n\r\n\r\nWhat Does Cost Of Debt Mean?\r\nThe effective rate that a company pays on its current debt. This can be measured in either before- or after-tax returns; however, because interest expense is deductible, the after-tax cost is seen most often. This is one part of the company''s capital structure, which also includes the cost of equity.\r\nInvestopedia Says\r\nInvestopedia explains Cost Of Debt\r\nA company will use various bonds, loans and other forms of debt, so this measure is useful for giving an idea as to the overall rate being paid by the company to use debt financing. The measure can also give investors an idea as to the riskiness of the company compared to others, because riskier companies generally have a higher cost of debt.\r\n\r\nTo get the after-tax rate, you simply multiply the before-tax rate by one minus the marginal tax rate (before-tax rate x (1-marginal tax)). If a company''s only debt were a single bond in which it paid 5%, the before-tax cost of debt would simply be 5%. If, however, the company''s marginal tax rate were 40%, the company''s after-tax cost of debt would be only 3% (5% x (1-40%))\r\n\r\n———————————————————————————————————————————————-\r\n\r\nIntrinsic Value\r\n\r\nWhat Does Intrinsic Value Mean?\r\n1. The actual value of a company or an asset based on an underlying perception of its true value including all aspects of the business, in terms of both tangible and intangible factors. This value may or may not be the same as the current market value. Value investors use a variety of analytical techniques in order to estimate the intrinsic value of securities in hopes of finding investments where the true value of the investment exceeds its current market value.\r\n\r\n2. For call options, this is the difference between the underlying stock''s price and the strike price. For put options, it is the difference between the strike price and the underlying stock''s price. In the case of both puts and calls, if the respective difference value is negative, the instrinsic value is given as zero.\r\n\r\nWhat Does Intrinsic Value Mean?\r\n1. The actual value of a company or an asset based on an underlying perception of its true value including all aspects of the business, in terms of both tangible and intangible factors. This value may or may not be the same as the current market value. Value investors use a variety of analytical techniques in order to estimate the intrinsic value of securities in hopes of finding investments where the true value of the investment exceeds its current market value.\r\n\r\n2. For call options, this is the difference between the underlying stock''s price and the strike price. For put options, it is the difference between the strike price and the underlying stock''s price. In the case of both puts and calls, if the respective difference value is negative, the instrinsic value is given as zero.\r\n\r\n\r\n\r\nsegitu dulu deh…\r\nngga akan selesai pembahasannya hanya dalam 1 malam\r\nUntuk para lulusan Accounting n Finance\r\nKeluarkan Jurus Andalan Kalian Disini…\r\nCome on Guys…\r\nIts Show Time…\r\n\r\n smile) smile) \r\n\r\nsemoga bermanfaat\r\n\r\n\r\n smile smile
Multi Quote Quote
Yang simple-simple dolo aja: EPS Book Value ROE
Multi Quote Quote
sekalian deh Taking Stock Of Discounted Cash Flow by Ben McClure At a time when financial statements are under close scrutiny, the choice of what metric to use for making company valuations has become increasingly important. Wall Street analysts are emphasizing cash flow-based analysis for making judgments about company performance. A key valuation tool at analysts'' disposal is discounted cash flow (DCF) analysis. Analysts use DCF to determine a company''s current value according to its estimated future cash flows. Forecasted free cash flows (operating profit + depreciation + amortization of goodwill - capital expenditures - cash taxes - change in working capital) are discounted to a present value using the company''s weighted average costs of capital. For investors keen on gaining insights on what drives share value, few tools can rival DCF analysis. Recent accounting scandals and inappropriate calculation of revenues and capital expenses give DCF new importance. With heightened concerns over the quality of earnings and reliability of standard valuation metrics like P/E ratios, more investors are turning to free cash flow, which offers a more transparent metric for gauging performance than earnings. It is harder to fool the cash register. Developing a DCF model demands a lot more work than simply dividing the share price by earnings or sales. But in return for the effort, investors get a good picture of the key drivers of share value: expected growth in operating earnings, capital efficiency, balance sheet capital structure, cost of equity and debt, and expected duration of growth. An added bonus is that DCF is less likely to be manipulated by aggressive accounting practices. DCF analysis shows that changes in long-term growth rates have the greatest impact on share valuation. Interest rate changes also make a big difference. Consider the numbers generated by a DCF model offered by Bloomberg Financial Markets. Sun Microsystems, which recently traded on the market at $3.25, is valued at almost $5.50, which makes its price of $3.25 a steal. The model assumes a long-term growth rate of 13.0%. If we cut the growth rate assumption by 25%, Sun''s share valuation falls to $3.20. If we raise the growth rate variable by 25%, the shares go up to $7.50. Similarly, raising interest rates by one percentage point pushes the share value to $3.55; a one percent fall in interest rates boosts the value to about $7.70. Investors can also use the DCF model as a reality check. Instead of trying to come up with a target share price, they can plug in the current share price and, working backwards, calculate how fast the company would need to grow to justify the valuation. The lower the implied growth rate, the better - less growth has therefore already been "priced into" the stock. Best of all, unlike comparative metrics like P/Es and price-to-sales ratios, DCF produces a bona fide stock value. Because it does not weigh all the inputs included in a DCF model, ratio-based valuation acts more like a beauty contest: stocks are compared to each other rather than judged on intrinsic value. If the companies used as comparisons are all over-priced, the investor can end up holding a stock with a share price ready for a fall. A well-designed DCF model should, by contrast, keep investors out of stocks that look cheap only against expensive peers. DCF models are powerful, but they do have shortcomings. DCF is merely a mechanical valuation tool, which makes it subject to the axiom "garbage in, garbage out". Small changes in inputs can result in large changes in the value of a company. Investors must constantly second-guess valuations; the inputs that produce these valuations are always changing and susceptible to error. Meaningful valuations depend on the user''s ability to make solid cash flow projections. While forecasting cash flows more than a few years into the future is difficult, crafting results into eternity (which is a necessary input) is near impossible. A single, unexpected event can immediately make a DCF model obsolete. By guessing at what a decade of cash flow is worth today, most analysts limit their outlook to 10 years. Investors should watch out for DCF models that are taken to ridiculous lengths. Samantha Gleave, a London-based analyst with Credit Suisse First Boston, published a DCF model for Eurotunnel that runs through 2085! These are not the only problems. With its focus on long-range investing, the DCF model isn''t suited for short-term investments. A model that shows that Sun Microsystems is worth $5.50 does not mean that it will trade for that any time soon; furthermore, over-reliance on DCF can cause investors to overlook unusual opportunities. DCF can prevent investors from buying into a market bubble. DCF can also prompt investors to sell, which might mean they miss those big share price run-ups that can be so profitable (provided the shares are sold at the peak). Don''t base your decision to buy a stock solely on discounted cash flow analysis. It is a moving target, full of challenges. If the company fails to meet financial performance expectations, if one of its big customers jumps to a competitor, or if interest rates take an unexpected turn, the model''s numbers have to be re-run. Any time expectations change, the DCF-generated value is going to change. semoga bermanfaat smile smile
Multi Quote Quote
Finally….\r\n\r\nStock-Picking Strategies: Fundamental Analysis\r\n\r\nEver hear someone say that a company has "strong fundamentals"? The phrase is so overused that it''s become somewhat of a cliché. Any analyst can refer to a company''s fundamentals without actually saying anything meaningful. So here we define exactly what fundamentals are, how and why they are analyzed, and why fundamental analysis is often a great starting point to picking good companies. \r\n\r\n\r\n \r\nThe Theory \r\nDoing basic fundamental valuation is quite straightforward; all it takes is a little time and energy. The goal of analyzing a company''s fundamentals is to find a stock''s intrinsic value, a fancy term for what you believe a stock is really worth - as opposed to the value at which it is being traded in the marketplace. If the intrinsic value is more than the current share price, your analysis is showing that the stock is worth more than its price and that it makes sense to buy the stock. \r\n\r\nAlthough there are many different methods of finding the intrinsic value, the premise behind all the strategies is the same: a company is worth the sum of its discounted cash flows. In plain English, this means that a company is worth all of its future profits added together. And these future profits must be discounted to account for the time value of money, that is, the force by which the $1 you receive in a year''s time is worth less than $1 you receive today. (For further reading, see Understanding the Time Value of Money). \r\n\r\nThe idea behind intrinsic value equaling future profits makes sense if you think about how a business provides value for its owner(s). If you have a small business, its worth is the money you can take from the company year after year (not the growth of the stock). And you can take something out of the company only if you have something left over after you pay for supplies and salaries, reinvest in new equipment, and so on. A business is all about profits, plain old revenue minus expenses - the basis of intrinsic value. \r\n\r\nGreater Fool Theory \r\nOne of the assumptions of the discounted cash flow theory is that people are rational, that nobody would buy a business for more than its future discounted cash flows. Since a stock represents ownership in a company, this assumption applies to the stock market. But why, then, do stocks exhibit such volatile movements? It doesn''t make sense for a stock''s price to fluctuate so much when the intrinsic value isn''t changing by the minute. \r\n\r\nThe fact is that many people do not view stocks as a representation of discounted cash flows, but as trading vehicles. Who cares what the cash flows are if you can sell the stock to somebody else for more than what you paid for it? Cynics of this approach have labeled it the greater fool theory, since the profit on a trade is not determined by a company''s value, but about speculating whether you can sell to some other investor (the fool). On the other hand, a trader would say that investors relying solely on fundamentals are leaving themselves at the mercy of the market instead of observing its trends and tendencies. \r\n\r\nThis debate demonstrates the general difference between a technical and fundamental investor. A follower of technical analysis is guided not by value, but by the trends in the market often represented in charts. So, which is better: fundamental or technical? The answer is neither. As we mentioned in the introduction, every strategy has its own merits. In general, fundamental is thought of as a long-term strategy, while technical is used more for short-term strategies. (We''ll talk more about technical analysis and how it works in a later section.) \r\n\r\nPutting Theory into Practice \r\nThe idea of discounting cash flows seems okay in theory, but implementing it in real life is difficult. One of the most obvious challenges is determining how far into the future we should forecast cash flows. It''s hard enough to predict next year''s profits, so how can we predict the course of the next 10 years? What if a company goes out of business? What if a company survives for hundreds of years? All of these uncertainties and possibilities explain why there are many different models devised for discounting cash flows, but none completely escapes the complications posed by the uncertainty of the future. \r\n\r\nLet''s look at a sample of a model used to value a company. Because this is a generalized example, don''t worry if some details aren''t clear. The purpose is to demonstrate the bridging between theory and application. Take a look at how valuation based on fundamentals would look:\r\n\r\nhttp://i103.photobucket.com/albums/m128/sisco21_99/DCF.jpg\r\n\r\n\r\nThe problem with projecting far into the future is that we have to account for the different rates at which a company will grow as it enters different phases. To get around this problem, this model has two parts: (1) determining the sum of the discounted future cash flows from each of the next five years (years one to five), and (2) determining ‘'residual value’', which is the sum of the future cash flows from the years starting six years from now. \r\n\r\n\r\n\r\n\r\nIn this particular example, the company is assumed to grow at 15% a year for the first five years and then 5% every year after that (year six and beyond). First, we add together all the first five yearly cash flows - each of which are discounted to year zero, the present - in order to determine the present value (PV). So once the present value of the company for the first five years is calculated, we must, in the second stage of the model, determine the value of the cash flows coming from the sixth year and all the following years, when the company''s growth rate is assumed to be 5%. The cash flows from all these years are discounted back to year five and added together, then discounted to year zero, and finally combined with the PV of the cash flows from years one to five (which we calculated in the first part of the model). And voilà! We have an estimate (given our assumptions) of the intrinsic value of the company. An estimate that is higher than the current market capitalization indicates that it may be a good buy. Below, we have gone through each component of the model with specific notes: \r\n1. Prior-year cash flow - The theoretical amount, or total profits, that the shareholders could take from the company the previous year. \r\n2. Growth rate - The rate at which owner''s earnings are expected to grow for the next five years. \r\n3. Cash flow - The theoretical amount that shareholders would get if all the company''s earnings, or profits, were distributed to them. \r\n4. Discount factor - The number that brings the future cash flows back to year zero. In other words, the factor used to determine the cash flows'' present value (PV). \r\n5. Discount per year - The cash flow multiplied by the discount factor. \r\n6. Cash flow in year five - The amount the company could distribute to shareholders in year five. \r\n7. Growth rate - The growth rate from year six into perpetuity. \r\n8. Cash flow in year six - The amount available in year six to distribute to shareholders. \r\n9. Capitalization Rate - The discount rate (the denominator) in the formula for a constantly growing perpetuity. \r\n10. Value at the end of year five - The value of the company in five years. \r\n11. Discount factor at the end of year five - The discount factor that converts the value of the firm in year five into the present value. \r\n12. PV of residual value - The present value of the firm in year five. \r\nSo far, we''ve been very general on what a cash flow comprises, and unfortunately, there is no easy way to measure it. The only natural cash flow from a public company to its shareholders is a dividend, and the dividend discount model (DDM) values a company based on its future dividends. However, a company doesn''t pay out all of its profits in dividends, and many profitable companies don''t pay dividends at all. \r\n\r\nWhat happens in these situations? Other valuation options include analyzing net income, free cash flow, EBITDA and a series of other financial measures. There are advantages and disadvantages to using any of these metrics to get a glimpse into a company''s intrinsic value. The point is that what represents cash flow depends on the situation. Regardless of what model is used, the theory behind all of them is the same.\r\n\r\n\r\nkeliatannya sulit…\r\ntapi setelah dipelajari sebenarnya ngga sesulit seperti apa yang dibayangkan …\r\nwhen there is a will there is a way guys…\r\nsemoga bermanfaat …\r\n\r\nsori om admin kalo kepanjangan …\r\n\r\n smile smile
Multi Quote Quote
BOZZ, kalau bisa jangan pakai bahasa asing dong. kita kan Warga Negara Indonesia, kenapa nggak pakai bahasa INDONESIA saja. saya ini hanya Retail kecil, Wongdesa lagi. nggak ngerti bahasa Inggris. tolong ya bozz thx :peace: :peace: :peace: Ya nih, gue kira bahasa dari planet mana…… Udah dari sana begitu om… Master TA posting juga dong… lihat dari contoh FA di atas keliatan banget kalo bandar sangat berperan di ihsg simpel aja… liat net profit emiten akhir tahun 2007 bandingin dengan tahun 2008 analogi dengan harga sahamnya… jsmr, pgas, aali, lsip, bbca, bmri, admf tumbuhnya berapa persen tuh tapi kenapa harga sahamnya tinggal 50% nya sekarang….blm lagi kasus bakrie group… muke gile lo dileep smile) smile) Yang penting bandar bakalan balikin lagi ke kondisi sebelum krisis setelah badai resesi ini menghilang…ibarat pada saat gunung meletus sesaat lahar panas melewati lereng gunung menghancurkan segala apa yang akan dilewati…tapi setelah berhenti, tanahnya jadi sangat subur dan pasirnya bisa untuk bangun rumah… betul kan my big boss ?? smile smile
Multi Quote Quote
ya begitulah, kalau saham lagi di goreng tinggi sekali, retail masuk, bandar lepas barang. di saat kayak begini, Retail Cut loss, Bandar pada buyback saham nya kembali. smile smile smile
Multi Quote Quote
Versi Indonesia analisa fundamental…gw cuma copas + edit seperlunya aja… :peace: :peace: :peace: Analisa Fundamental Untuk Pasar Modal Analisa Fundamental adalah studi tentang ekonomi, industri, dan kondisi perusahaan untuk memperhitungkan nilai dari saham perusahaan. Analisa fundamental menitikberatkan pada data-data kunci dalam laporan keuangan perusahaan untuk memperhitungkan apakah harga saham sudah di apresiasi secara akurat. Secara umum untuk menganalisa perusahaan dengan menggunakan analisa fundamental terdiri dari 4 langkah yaitu: 1.Menghitung kondisi ekonomi secara keseluruhan Kondisi ekonomi dipelajari untuk memperhitungkan jika kondisi ekonomi secara keseluruhan baik untuk pasar saham. Apakah tingkat inflasi tinggi atau rendah? Apakah suku bunga naik atau turun? Apakah konsumen yakin atau ragu-ragu dalam mengeluarkan uang? Apakah neraca perdagangan untung atau rugi? Apakah supply uang naik atau turun? Ini adalah sebagian pertanyaan seorang fundamental analis menanyakan untuk memperhitungkan jika kondisi ekonomi secara keseluruhan baik untuk pasar saham Setiap berita baik yang berhubungan langsung maupun tidak langsung dengan ekonomi dapat merupakan suatu faktor fundamental yang penting untuk dicermati. Berita-berita itu dapat berupa berita yang menyangkut perubahan ekonomi, perubahan tingkat suku bunga, pemilihan presiden, pemberontakan dalam suatu pemerintahan negara, bencana alam, dan lain-lain. Faktor-faktor fundamental yang sifatnya luas dan kompleks tersebut dapat dikelompokkan ke dalam empat kategori besar, yaitu : Faktor ekonomi Dalam menganaisa faktor-faktor yang mempengaruhi kondisi fundamental perekonomian suatu negara, indikator ekonomi adalah salah satu faktor yang tidak dapat dipisahkan dan merupakan bagian penting dari keseluruhan faktor fundamental itu sendiri. Indikator-indikator ekonomi yang sering digunakan dalam analisa fundamental, yaitu : Gross National Product Gross National Product adalah total produksi barang dan jasa yang diproduksi oleh penduduk negara tersebut baik yang bertempat tinggal/ berdomisili di dalam negeri maupun yang berada di luar negeri dalam suatu periode tertentu Gross Domestic Product Gross Domestic Product adalah penjumlahan seluruh barang dan jasa yang diproduksi oleh suatu negara baik oleh perusahaan dalam negeri maupun oleh perusahaan asing yang beroperasi di dalam negara tersebut pada suatu waktu/ periode tertentu Inflasi Seorang trader akan selau memperhatikan dengan seksama perkembangan tingkat inflasi. Salah satu cara pemerintah dalam menanggulangi inflasi adalah dengan melakukan kebijakan menaikkan tingkat suku bunga. Penggunaan tingkat inflasi sebagai salah satu indikator fundamental ekonomi adalah untuk mencerminkan tingkat GDP dan GNP ke dalam nilai sebenarnya. Nilai GDP dan GNP riil merupakan indikator yang sangat penting bagi seorang trader dalam membandingkan peluang dan resiko investasinya di mancanegara. Berikut ini adalah indikator-indikator inflasi yang biasanya digunakan oleh para trader : Producer Price Index (PPI) PPI adalah index yang mengukur rata-rata perubahan harga yang di terima oleh produsen domestic untuk setiap output yang dihasilkan dalam setiap tingkat proses produksi. Data PPI dikumpulkan dari berbagai sektor ekonomi terutama dari sektor manufaktur, pertambangan, dan pertanian. Consumer Price Index (CPI) CPI digunakan untuk mengukur rata-rata perubahan harga eceran dari sekelompok barang dan jasa tertentu. Index CPI dan PPI digunakan oleh seorang Trader sebagai indikator untuk mengukur tingkat inflasi yang terjadi. Balance of Payment Balance of Payment adalah suatu neraca yang terdiri dari keseluruhan aktivitas transaksi perekonomian internasional suatu negara, baik yang bersifat komersial maupun finansial, dengan negara lain pada suatu periode tertentu. Balance of Payment ini mencerminkan seluruh transaksi antara penduduk, pemerintah, dan pengusaha dalam negeri dan pihak luar negeri, seperti transaksi expor dan impor, investasi portofolio, transaksi antar Bank Sentral, da lain-lain. Dengan adanya Balance of Payment ini kita mengetahui kapan suatu negara mengalami surplus maupun defisit. Secara garis besar Balance of Payment dibagi menjadi 2 bagian, yaitu : Current Account Neraca perdagangan dapat diartikan aliran sebagai aliran bersih dari total expor dan impor barang dan jasa merupakan penerimaan atau penghasilan. Dengan adanya expor maka kita akan menerima sejumlah uang yang nantinya akan menambah permintaan terhadap mata uang negara pengexpor. Begitu juga sebaliknya pada impor barang dan jasa. Dengan adanya impor kita harus mengeluarkan sejumlah uang untuk membayar barang dan jasa yang kita impor. Hal ini akan menambah penawaran akan mata uang negara pengimpor. Aliran Modal Aliran modal ini dapat dibagi menjadi2 bagian yaitu investasi langsung dan investasi tidak langsung. Pada investasi langsung, investor dari luar negeri melakukan penanaman uang dalam aset riil misalnya saja membangun pabrik, gedung perkantoran dll.Investasi ini biasanya bersifat jangka panjang. Sedangkan investasi tidak langsung dapat kita temui didalam investasi instrument keuangan. Misalnya seorang investor melakukan pembelian saham atau obligasi di bursa Indonesia. Maka investor tersebut harus menukarkan mata uangnya ke rupiah supaya dapat membeli saham ataupun obligasi di Indonesia. Employment Employment adalah suatu indikator yang dapat memberikan gambaran tentang kondisi rill berbagai sektor ekonomi. Indikator ini dapet dijadikan alat untuk menganalisa sehat/tidaknya perekonomian suatu negara. Apabila perekonomian berada dalam keadaan full capacity/kapasitas penuh, akan tercapai full employment. Namun , jika perekonomian dalam keadaan lesu, tingkat pengangguran pun meningkat. Tingkat Employment ini adalah indikator ekonomi yang sangat penting bagi psar keuangan pada umumnya dan pasar valuta asing khususnya. Faktor politik Faktor politik, sebagai salah satu alat indikator untuk memprediksi pergerakan nilai tukar, sangat sulit untuk diketahui timing/waktu terjadinya secara pasti dan untuk ditentukan dampaknya terhadap fluktuasi nilai tukar. Ada kalanya suatu perkembangan politik berdampak pada pergerakan nilai tukar, namun ada kalanya tidak membawa dampak apa pun terhadap pergerakan nilai tukar. Faktor keuangan Faktor keuangan sangat penting dalam melakukan Analisa Fundamental. Adanya perubahan dalam kebijakan moneter dan fiskal yang diterapkan oleh pemerintah, terutama dalam hal kebijakan yang menyangkut perubahan tingkat suku bunga, akan membawa dampak signifikan terhadap perubahan dalam fundamental ekonomi. Perubahan kebijakan ini juga mempengaruhi nilai mata uang. Tingkat suku bunga adalah penentu untama nilai tukar suatu mata uang selain indikator lainnya seperti jumlah uang yang beredar. Aturan umum mengenai kebijakan tingkat suku bunga tingkat suku bunga ini adalah semakin tinggi tingkat suku bunga semakin kuat nilai tukar mata uang. Namun, kadang kala terdapat salah pegertian bahwa kenaikan tingkat uku bunga secara otomatis akan memicu menguatnya nilai tukar maa uang domentik. Perhatian terhadap suku bunga ini terutama harus dipusatkan pada tingkat suku bunga riil, bukan pada tingkat suku bunga nominal. Ini karena perhitungan tingkat suku bunga riil telah menyertakan variabel tingkat inflasi di dalamnya. Faktor Eksternal Faktor eksternal dapat membawa perubahan yang sangat signifikan terhadap nilai tukar suatu negara. Perubaha ekonomi yang terjadi dalam suatu negara dapat membawa dampak (regional effect) bagi perekonomian negara-negara lain yang terdapat dalam kawasan yang sama. Dalam era global asset allocation, arus portofolio modal tidak lagi mengenal batas-batas wilayah negara. para fund manager, investor, dan hedge funds yang melakukan investasi secara global, sangat mencermati perubahan ekonomi, bukan hanya dalam lingkup satu negara, melainkan juga meluas hingga ke dalam lingkup satu kawasan/regional tertentu. 2.Menghitung kondisi industri secara keseluruhan Industri di mana perusahaan berada secara langsung mempengaruhi masa depan perusahaan tersebut. Bahkan saham yang paling baik pun dapat menghasilkan pengembalian yang pas-pasan jika mereka berada dalam industri yang sedang payah . Biasanya saham yang lemah dalam industri yang kuat lebih disukai daripada saham yang kuat dalam industri yang lemah 3.Menghitung kondisi perusahaan Setelah melihat dari sisi ekonomi dan industri kita perlu memperhitungkan kesehatan keuangan sebuah perusahaan. Jika sebuah perusahaan yang telah kita analisa secara ekonomi dan industri itu baik tapi kita tidak menghitung kondisi perusahaan tersebut maka akan sia-sia lah semua analisa fundamental yang kita lakukan. Karena pasar saham adalah pasar ekspektasi dimana semua pemegang saham mengharapkan perusahaannya selalu menghasilkan laba yang pada akhirnya laba ini akan di bagikan kepada pemegang saham yang kita kenal dengan istilah deviden. Walaupun tidak semua pemegang saham tidak mengharapkan pembagian deviden ini karena pada dasarnya keuntungan yang diperoleh dari permainan saham ini bukan hanya deviden, tetapi ada juga yang di sebut dengan capital gain yaitu keuntungan yang diperoleh dari fluktuasi harga saham yang biasanya diharapkan oleh investor yang memiliki time horizon yang pendek. Menghitung kondisi perusahaan biasanya dilakukan dengan menggunakan rasio-rasio keuangan. Rasio secara garis besar di bagi dalam 5 kategori utama antara lain, yaitu : profitability (keuntungan), price (harga), liquidity (likuiditas), leverage (dukungan), dan efficiensi (efisiensi). Berikut penjelasan penggunaan ratio dan cara menghitungnya : Net Profit Margin Net profit margin adalah rasio profitability yang dihitung dengan membagi keuntungan bersih dengan total penjualan. Net Profit Margin = Net Profit / Total Sales Rasio ini menunjukan keuntungan bersih dengan total penjualan yang dapat di peroleh dari setiap rupiah penjualan. Sebagai ilustrasi, apabila profit margin sebuah perusahaan adalah 30% jumlah keuntungan yang dapat diperoleh dari setiap Rp 1000 adalah Rp 300 Price Earning Ratio / PER Price earning ratio /PER adalah rasio price yang dihitung dengan membagi harga saham saat ini dengan Earning Per Share( EPS), EPS sendiri merupakan rasio yang menunjukan berapa besar keuntungan yang diperoleh investor atau pemegang saham per saham. Semakin tinggi nilai EPS tentu saja menggembirakan pemegang saham karena semakin besar laba yang disediakan untuk pemegang saham. EPS = Net Profit / Jumlah saham PER = Harga Saham / EPS PER menggambarkan apresiasi pasar trhadap kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba. PER dihitung dalam satuan kali. Bagi para investor semakin kecil PER suatu saham semakin bagus karena saham tersebut termasuk murah. Book Value / Nilai Buku Nilai Buku adalah rasio price yang dihitung dengan membagi total aset bersih ( Aset - Hutang ) dengan total saham yang beredar Book Value = Total Ekuitas (Aset - Hutang) / Jumlah Saham yang beredar Book Value digunakan untuk melihat harga suatu securitas apakah overpriced atau underprice Price to Book Value (PBV) Price to book value atau PBV menggambarkan seberapa besar pasar menghargai nilai buku saham suatu perusahaan. Makin Tinggi rasio ini berarti pasar percaya akan prospek perusahaan tersebut. PBV = Harga Saham / Book Value Current Ratio Current Ratio adalah rasio likuiditas yang dihitung dengan membagi aset saat ini dengan hutang saat ini. Current Ratio = Aset Saat Ini / Hutang Saat Ini Rasio ini mengukur kemampuan perusahaan untuk memenuhi tanggung jawab hutang saat ini. Semakin tinggi rasionya, semakin tinggi likuiditas perusahaan tersebut. Sebagai contoh, rasio 3.0 mempunyai arti bahwa aset saat ini jika dilikuidasi, akan cukup membayar 3 kali dari hutang saat ini. Debt Ratio Debt rasio adalah rasio leverage yang dihitung dengan membagi total hutang dengan total aset. Debt Ratio = Total Utang / Total Aset Rasio ini mengukur seberapa banyak aset yang dibiayai oleh hutang. Sebagai contoh, debt ratio 40% menunjukkan bahwa 40% dari aset dibiayai oleh hutang. Hutang bisa berarti buruk bisa juga berarti bagus. Selama ekonomi sulit dan suku bunga tinggi, perusahaan yang memiliki debt rasio yang tinggi dapat mengalami masalah keuangan, sebaliknya juga selama ekonomi baik dan suku bunga rendah hutang dapat meningkatkan keuntungan Inventory Turnover Inventory turnover adalah rasio efficiency yang dihitung dengan membagi biaya barang yang terjual dengan inventaris. Inventory Turnover = Biaya Barang Yang Terjual / Inventaris Rasio ini menunjukkan seberapa efisien perusahaan mengatur inventarisnya, yaitu dengan menunjukkan berapa kali turn over inventaris selama satu tahun. Jenis rasio ini sangat bergantung pada jenis industri di mana perusahaan berada. Sebagai contoh, toko penjual makanan akan mempunyai tingakt turn over yang jauh lebih tinggi daripada pabrik pembuat pesawat terbang. Sama seperi rasio-rasio yang lain, adalah penting untuk membandingkan rasio ini dengan rasio dari perusahaan-perusahaan yang lain dalam industri yang sama 4.Menghitung nilai saham perusahaan Setelah memperhitungkan kondisi ekonomi, industri, dan perusahaan. Seorang fundamental analis dapat mulai memperhitungkan apakah saham suatu perusahaan overvalued, undervalued, atau pas harganya. Beberapa model penilaian telah disusun untuk membantu kita menghitung nilai saham. Ini menyertakan model deviden yang menitikberatkan pada nilai saat ini dari pendapatan yang diharapkan, dan model aset yang menitikberatkan pada nilai saat ini dari aset perusahaan.
Multi Quote Quote
saya langsung masuk ke bedah lap. keuangan yach? permasalahannya, masih sedikit sekali emiten yang udah menerbitkan l.k q4/08. salah satunya yang akan saya bahas hari ini adalah asgr. perlu diingat, l.k itu adalah masa lalu dan udah terjadi. jangan ambil bulat2 angka yang tertera dalam l.k itu untuk mengambil keputusan. itu hanyalah pedoman atau guidance untuk mengenal emiten lebih dekat, agar kita bisa membuat prediksi pertumbuhan emiten tersebut di masa depan yang tentunya akan mempengaruhi pergerakan harga sahamnya kelak. perbandingan antara l.k q4/08 dengan q4/07: - cash = 122,737 jt / 151,020 jt - assets = 841,054 jt / 624,557 jt - liabilities = 508,180 jt / 310,481 jt - equity = 332,874 jt / 314,076 jt - sales = 1,027,378 jt / 725,581 jt - net profit = 62,487 jt / 72,074 jt - e.p.s = 46.33 / 53.44 - b.v = 246.80 / 232.86 - net profit margin = 6.08% / 9.93% - d.e.r = 1.53 kali / 0.99 kali - market price (26 feb 2009) = 215 - p.e.r = 4.64 kali - p.b.v = 0.87 kali analisa: - posisi kas berkurang sedikit dibandingkan tahun 2007. - aset naik banyak bukan karena peningkatan modal, tapi malah kewajiban. - pos2 yang menyebabkan kenaikan kewajiban: pinjaman jangka pendek (+ 161,639 jt), beban pokok proyek yang masih harus dibayar (+ 48,921 jt), hutang usaha (+ 52,895 jt), hutang bank jangka panjang (+ 17,596 jt), hutang bank jangka pendek (+ 13,185 jt). - proporsi hutang bank dalam rp. = 73%, dalam usd. = 27%. - peningkatan kewajiban menyebabkan d.e.r naik dari 0.99 kali menjadi 1.53 kali. - namun kabar baiknya adalah hutang obligasi 117,669 jt udah lunas. - penjualan naik tapi laba bersih dan marginnya turun banyak, penyebabnya bukan karena masalah operasional, melainkan naiknya rugi selisih kurs akibat transaksi pengadaan barang impor sebesar 15,096 juta ditambah naiknya beban bunga sebesar 2,185 jt. - kontinuitas bisnisnya diperkirakan stabil walaupun sulit untuk mengulang kenaikan penjualan sebesar 41.59% seperti pada tahun 2008, namun laba bersih masih berpotensi naik asalkan fluktuasi nilai tukar valas tahun ini nggak seperti tahun lalu. sekali lagi mohon diingat, penurunan laba bersih tahun 2008 semata2 hanya kerugian selisih kurs, bukan penurunan laba dari operasional. - emiten memiliki segmen market yang bagus, di mana para pelanggan utamanya merupakan nama2 terkemuka seperti tlkm, jamsostek, bdmn, xerox, bmri, dirjen pajak, antm, pln, isat, btel. - daya tarik utama dari emiten ini adalah loyalitasnya dalam memberikan deviden. dari laba bersih tahun 2007, telah diberikan deviden sebanyak rp. 40 yaitu rp. 8 pada akhir tahun 2007 (deviden interim) dan rp. 32 pada tanggal 13 juni 2008 (deviden tunai). untuk laba bersih tahun 2008, diperkirakan devidennya adalah sekitar rp. 34, udah diberikan sebesar rp. 10 pada tanggal 28 oktober 2008 (deviden interim) sehingga sisanya sebesar rp. 24 kemungkinan dibagikan pada pertengahan tahun 2009 ini. kalau itu terjadi, berarti yield deviden bisa mencapai 11% dari harga saham asgr sekarang (215). dan biasanya pada akhir tahun 2009 juga akan dibagikan deviden interim dari hasil laba bersih tahun 2009. nilai lebih emiten ini dalam hal deviden telah memberikan kenangan manis buat member2 ksc yang namanya nggak perlu saya sampaikan di sini, semua juga udah pada tahu. - harga terendah terjadi pada tanggal 29 oktober 2008 (169), sementara harga tertinggi adalah tanggal 28 mei 2008 (650). menjelang pembagian deviden, biasanya harga beranjak naik. dua hari yang lalu sempat naik ke 230 ketika l.k diumumkan, namun kemudian turun lagi karena kinerja l.k kurang memuaskan pada komponen laba bersihnya yang drop. - dengan harga pasar 215, saham ini tergolong murah dengan p.e.r 4.64 kali dan p.b.v 0.87 kali. - sebagai summary, dengan memperhitungkan aspek2 di atas, saya merekomendasikan hold bagi yang udah punya saham ini sampai saat pembagian deviden di pertengahan tahun nanti. untuk yang belum punya, boleh b.o.w di bawah 200. jangka pendek cenderung sideways dengan range kenaikan/penurunan maksimal 4 point. namun kurang cocok buat trader karena sahamnya kurang likuid. itulah asgr dari sisi fundamentalnya. untuk para pakar t.a, tolong dijelaskan trendnya di dalam thread "technical analysis", sehingga nanti akan semakin lengkap analisanya dan semakin memudahkan kita semua menarik benang merah dan mengambil keputusan!
Multi Quote Quote
HPE CPO Maret US$ 480/MT Irna Gustia - detikFinance Jakarta - Harga Patokan Ekspor (HPE) Crude Palm Oil (CPO) untuk periode 1-31 Maret 2009 ditetapkan sebesar US$ 480 per metrik ton. HPE CPO di bulan Maret ini turun tipis dibanding Februari 2009 yang sebesar US$ 482/MT. Karena HPE CPO yang digunakan di bulan Maret masih di bawah US$ 550/MT maka pajak ekspor tidak ada alias nol. HPE CPO baru itu tertuang dalam Permendah No 09/M.DAG/PER/2/2009 tertanggal 24 Februari 2009 dan berlaku mulai 1 Maret 2009. Mendag Mari Elka Pangestu dalam pengumuman yang dikutip, Kamis (26/2/2009) menjelaskan tarif bea keluar untuk komoditi Kelapa Sawit dan turunannya berpedoman pada harga referensi yang didasarkan pada harga rata-rata CPO CIF Rotterdam satu bulan sebelum Penetapan HPE. Dimana harga rata-rata yang dipakai adalah sebesar US$ 553,30/MT. Berikut HPE kelapa sawit, CPO dan produk turunannya periode 1-31 Maret 2009. * Buah dan kernel kelapa sawit HPE US$ 191/MT * Crude Palm Oil (CPO) HPE US$ 480/MT * Crude Olein HPE US$ 571/MT * Crude Stearin HPE US$ 416/MT * Crude Palm Kernel Oil (CPKO) HPE US$ 490/MT * Crude Kernel Stearin HPE US$ 490/MT * Crude Kernel Olein HPE US$ 490/MT * RBD Palm Oil HPE US$ 584/MT * RBD Palm Kernel Olein HPE US$ 551/MT * RBD Palm Kernel Stearin HPE US$ 765/MT * RBD Palm Stearin HPE US$ 421/MT * RBD Palm Kernel Oil HPE US$ 509/MT * RBD Palm Oil HPE US$ 557/MT * Biodiesel dari Minyak Sawit HPE US$ 578/MT Sementara penetapan aturan PE CPO yang berlaku adalah: 1. Jika harga CPO di Rotterdam di bawah US$ 550 per ton. PE untuk kelompok II yakni CPO, RBD Olein (minyak goreng), Crude Olein, Crude Stearin, Crude PKO, Crude Kernel Stearin dan Crude Kernel Olein menjadi 0 persen. Untuk kelompok III yang terdiri dari RBD PKO, RBD Stearin dan RBD Palm Oil juga sebesar 0 persen. 2. Jika harga CPO antara US$ 550-649 per ton maka PE kelompok II sebesar 2,5 persen dan kelompok III sebesar 1,5 persen. 3. Jika harga CPO antara US$ 650-749 per ton maka PE kelompok II sebesar 5 persen dan kelompok III sebesar 4 persen. 4. Jika harga CPO antara US$ 750-849 per ton maka PE kelompok II sebesar 7,5 persen dan kelompok III sebesar 6,5 persen. 5. Jika harga CPO lebih dari US$ 850 per ton maka PE kelompok II sebesar 10 persen dan kelompok III sebesar 9 persen. Kecuali untuk kelompok I yang terdiri dari tandan buah segar (TBS) dan palm kernel (PK), dipatok PE untuk semua kelompok harga sebesar 40 persen.
Multi Quote Quote
Sign up or Sign in to create a reply.

Recent Updates


Loading...